光大证券：仍然看好海参等水产养殖类个股

光大证券11月28日发布农林牧渔行业研报。研报建议重配水产作为四季度进攻品种。从山东地区草根调研情况来看：今年四季度海参价格好于去年，从进入捕捞季开始价格从210元/公斤一直涨到260元/公斤，同比去年上涨15%左右。
中短期来看，海参公司业绩较为靠谱的原因是量增驱动，而非提价弹性。根据业内企业经验来看，未来2-3年好当家和东方海洋等公司海参的放量将较为明显，而这种量增是来自单产弹性。
行业中长期的投资逻辑来自需求拉力提升价格。需求端来看：受益消费升级。消费升级有两个过程：向上升级，随着人均可支配收入水平提高，会带动海参等可选消费品的消费量，在供给未能及时跟上同时会进一步拉动价格的提升，这一点类似于高端白酒提价；向下普及，消费人群不再仅仅局限于部分富足人群，随着人均收入水平提高，对生活质量和健康的追求，会拉动海参需求，即海参“平民化阶段”。